10季とも黒字だったのは、1クラブだけだった

13という数を、10年の中に置く

まず比率にする。2025-26のB1・B2は40クラブで、 当期純損失が13。赤字率は33%になる。

10季ぶん並べると、赤字率は13%から56%のあいだを動いていて、 平均は39%だった。今季の33%は平均より低く、10季のなかで下から3番目になる。リーグが発足した2016-17でさえ36%で、いまより高い。

図1当期純損失になったクラブの割合（B1+B2、％）

点線が10季の平均39%。 コロナで興行が止まった季に跳ね上がり、そのあと下がってきていることを見てほしい。

つまり13という数は、悪化した結果ではない。では、何なのか。もう少し中へ入る。

10季とも黒字は、1クラブしかなかった

割合ではなく、クラブごとに10年ぶんを縦に見る。 6季以上の決算がある36クラブについて、何季が赤字だったかを数えた。

図2赤字だった季の数（6季以上の決算がある36クラブ）

いちばん左が「一度も赤字が無い」。そこに1クラブしかいないことを見てほしい。

一度も赤字にならなかったのはレバンガ北海道の1クラブだけ。10季すべてで当期純利益を出している。 逆にいえば、残りの35クラブはどこかで赤字を経験している。

赤字は、一部のクラブに起きている例外ではない。この10年のB.LEAGUEでは、ほぼ全員が通る道だった。

ところが、13の中身は3つに割れる

ここまでで「赤字は珍しくない」が分かった。ただ、それを根拠に「だから気にしなくていい」と書くのは乱暴だ。同じ赤字でも、毎年そうなっているのと、今季だけそうなったのは違う。

今季の13クラブを、過去の決算で分けた。

13のうち、構造的に見えるのは4。残りは今季たまたまそうだったクラブと、判断の材料がまだ無いクラブになる。 リーグの発表の「13クラブ」という1行は、この3つを足したものだ。

赤字率を決めているのは、収入と費用のどちらが速いか

では、赤字率は何で動くのか。 収入が増えれば下がるはずだが、10季のあいだ収入はずっと増えている。 それでも赤字率は下がっていない。

答えは引き算にあった。「収入の伸び − 費用の伸び」と赤字率の相関は-0.68。収入が費用より速く伸びた季は赤字が減り、費用のほうが速い季は増える。 当たり前に聞こえるが、ここで効くのはこの差がほとんどゼロのまま推移していることだ。

図3収入の伸びと費用の伸びの差（ポイント）と、赤字クラブの割合（％）

棒が「収入の伸び − 費用の伸び」。上に出れば収入のほうが速い。 折れ線が赤字率。棒が上に出た季だけ、線が落ちているのが見どころ。

10季のうち、収入が費用をはっきり上回ったのは2023-24の1季だけ（収入+32.8%に対して費用+22.3%）。 この季の赤字率は13%まで落ちた。 ほかの季は、ほぼ並走している。クラブは、稼いだ分だけ使っている。だから収入が5.6倍になっても、赤字率は下がらない。

債務超過は0になった。赤字とは別の話

最後に、混ざりやすいものを分けておく。赤字（当期純損失）と債務超過は、違う。赤字はその年の損益で、債務超過は積み上がった結果だ。 1年の赤字で会社が傾くわけではない。

リーグの発表資料によれば、B1・B2の債務超過クラブは 2022-23の6から、2023-24以降は0で推移している。 赤字率が50%あった2022-23に6あったものが、 赤字率33%の今季には無い。

つまり「赤字13クラブ」は、 体力が尽きかけているクラブが13あるという意味ではない。この10年でいちばん効いた変化は、赤字が減ったことではなく、 債務超過が消えたことのほうだろう。

筆者の見立て — 伸びている業界の赤字は、止まった業界の赤字と違う

ここからは見立てになる。 収入と費用がほぼ同じ速さで伸び続けているのは、各クラブが毎年「来年のために使う」判断をしているということだ。 アリーナ、演出、人、ユース。使えば、その年の損益は悪くなる。

止まった市場で費用が収入を上回っていれば、それは危険な兆候になる。 ⚠️ ただしこの10年のB.LEAGUEは、収入が5.6倍になった市場だ。同じ「赤字」という語でも、意味がかなり違う。 B2の記事 で見たように、増えた収入の半分近くが興行への投資に向かっている季もある。

⚠️ これは「赤字でいい」という話ではない。 6季以上赤字が続いている4クラブについては、投資の局面という説明が効かなくなる。同じ数字を、同じ理由で説明してはいけない。それを見分けるには、1年の損益ではなく、10年の形を見る必要がある。

確かめられていないこと

• ⚠️ 「投資だから赤字」は見立てで、確かめていない。費用の中身が投資なのか、単に高いのかは、リーグの様式からは分からない
• ⚠️ 相関-0.68は9季しかない。係数の精度は高くない
• 決算期がシーズンと一致しないクラブがある。赤字かどうかの判定も、その分だけ季とずれる
• クラブ数が10季で36から40に増えている。入れ替わったクラブのぶんは、割合で見ても完全には消せない
• 営業収入の範囲はクラブによって違う（アリーナを同じ法人で運営しているか、別法人か、借りているか）。損益の比較にも、その違いが入る
• 決算期がシーズンと一致しないクラブがある（A東京・東京SR・川崎・三河・FE名古屋・名古屋D・大阪・島根・長崎）。人件費と戦績の期間は厳密には揃っていない
• 人件費はトップチームぶんのみ。スクールやアリーナを別法人で運営しているクラブは、その分が入らない
• 物販収入と原価は、クラブごとに販売方法と会計処理が違うため単純比較できない（リーグの注記）
• 「その他」にはアリーナ事業などの収入が入る。リーグはこれを「夢のアリーナ効果による増加」として、伸びた要因に数えている
• 表示項目はリーグの統一様式で、クラブの決算書の勘定科目とは異なることがある。端数調整で合計が一致しない箇所がある（リーグの注記）

次に見るなら、どこか

来季の決算が出たら、赤字クラブの数ではなく、 「収入の伸び − 費用の伸び」を見てほしい。ここがプラスに振れた季は、リーグが投資から回収の局面へ移ったということになる。 2023-24に一度それが起きて、また戻っている。

費用の向きは 10年の成長の記事、 B2の使い方は こちら、 クラブごとの損益は 財務データ にある。